OB欧宝体育APPQ1核电火电景气上行激光设备合同负债增幅较大——机械行业周报

　　受宏观经济下行、终端需求疲软等因素影响，2023年Q1机械设备板块营收、净利润增速均呈现下滑。2023年Q1机械设备板块营收同比+3.1％，归母净利润同比+3.6％。盈利能力小幅修复，毛利率23.25％，同比+1.80pct；净利率6.84％，同比+0.05pct。

　　2023年Q1能源与重型机械板块净利润稳健增长。2023年Q1能源与重型机械板块营收493.39亿元，同比+12.0％；归母净利润27.96亿元，同比+34.0％。研发费用同比+11.3％。目前我国核燃料运输容器等关键设备国产化率仍较低，国产厂商持续加大研发支出抢占海外厂商份额。核电核准加速、火电装机量增速有望迎来拐点，自主可控需求下，国产核心设备需求增长，景气度有望持续。

　　机床工具板块2023年Q1机床工具营业收入56.41亿元，同比下降1.7％，营收降幅有所收窄；归母净利4.83亿元，同比上升5.0％，利润水平持续修复。净利表现持续改善。2023年Q1销售毛利率24.40％，较2022年同期下降0.31pct；2023年Q1销售净利率8.31％，较2022年同期提升0.49pct。机器人板块2023年Q1机器人行业营收73.45亿元，同比上升24.5％；归母净利润5.36亿元，同比上升53.7％。盈利能力较2022年全年修复明显，毛利率24.72％，净利率7.27％。合同负债68.68亿元，与上年同期相比未见明显增长。工控设备板块2023Q1实现营业收入139.62亿元，同比+3.1％，增速有所下降。归母净利润14.88亿元，与2022年同期持平。毛利率有所修复，2023Q1为32.70％，同比+0.72pct；净利率略有下降10.88％，同比-0.36％。

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　　激光设备板块2023年Q1营业收入84.4亿元，同比上升0.1％，归母净利润为5.98亿元，同比下降8.2％。销售毛利率28.62％，同比下降0.57pcts；销售净利率7.21％，同比下降0.75pcts。合同负债涨幅较大。2023年Q1达67.88亿元，同比增长48％，板块未来收入有望高增。伴随2023年宏观经济复苏，激光设备板块有望迎来盈利能力修复。刀具行业相关标的2023年Q1平均营收7.94亿元，同比上升5.31％；平均归母净利0.46亿元，同比下降6.65％。刀具行业2023年Q1平均销售毛利率34.36％，同比下降0.07pct；销售净利率16.99％，同比下降0.22pct。平均库存周转天数持续上升，2023年Q1达189.45天，同比上升17％。